Construido en 1929 con un estilo Art Déco y un interior de temática náutica, el Apollo Victoria abrió sus puertas el 15 de octubre de 1930. Sin embargo, en sus inicios se llamaba New Victoria Cinema, y ofrecía una mezcla de películas y espectáculos de variedades, incorporando actuaciones de big band un par de años después. En 1939, el cine fue elegido para proyectar The Epsom Derby antes de cerrar en 1940 a causa de la Segunda Guerra Mundial. Por suerte, el edificio sufrió daños mínimos y reabrió rápidamente al año siguiente.
Tras esquivar los planes de demolición en la década de 1950 y, durante varios años, presentar ballet, cine y entretenimiento en directo, el recinto proyectó sus últimas películas en noviembre de 1975: un doble programa de terror con Legend of the Werewolf y Vampire Circus. En 1981 se inauguró el edificio como Apollo Victoria. A principios de los años 80 se presentaron producciones de The Sound of Music, Camelot y Fiddler on the Roof, antes de que el interior se transformara a fondo para Starlight Express. Entre las modificaciones se incluyó una pista que atravesaba el patio de butacas. Starlight Express se mantuvo 18 años en cartel, antes de que el interior se restaurara y mejorara, creando el primer auditorio iluminado por completo con luces LED de bajo consumo.
Tras acoger producciones como Bombay Dreams, Saturday Night Fever y Movin’ Out, el teatro recibió en septiembre de 2006 el exitoso musical de Broadway Wicked. Las ocho primeras funciones batieron récords de venta de entradas y, en los siete años desde su estreno, ha recaudado más de 150 millones de libras.