Il Palace Theatre ha aperto i battenti nel gennaio 1891 con l'intenzione di essere una casa per l'Opera Grandiosa Inglese. Inizialmente intitolato The Royal English Opera House, le sue prime due produzioni (Ivanhoe e La Basoche) furono successi, ma non c'erano altri lavori pronti a riempire il teatro. Fu venduto un anno dopo, convertito in una grande sala musicale e ribattezzato Palace Theatre of Varieties. Il teatro cambiò di nuovo gestione nel 1904 e il nuovo direttore Alfred Butt enfatizzò un programma variegato, che includeva ballerine e proiezioni di film (che iniziarono nel 1897). Nel 1911, il titolo del teatro fu modificato in The Palace Theatre e vide esibizioni memorabili per il resto del XX secolo. Nel 1922, il teatro ospitò il famoso gruppo comico, i Marx Brothers, che presentarono una selezione dei loro spettacoli di Broadway. La commedia musicale No, No, Nanette aprì nel 1925 e proseguì per 665 spettacoli. Altri spettacoli di questo periodo includono Princess Charming (1926), The Girl Friend (1927) e Gay Divorce (1933), l'ultimo musical teatrale di Fred Astaire. Questi successi musicali continuarono con The Sound of Music (aperto nel 1961 e con 2.385 spettacoli), Jesus Christ Superstar (1972-80) e Les Misérables (1985), che rimase in scena per 19 anni prima di trasferirsi al Queens Theatre. Produzioni recenti e popolari includono The Woman in White (2004-06), Spamalot (2006-09) e Priscilla Queen of the Desert (2009-11).