Historie Victoria Palace Theatre sahá až k malému koncertnímu sálku nad hotelem Royal Standard z roku 1832. V roce 1850 byla budova rozšířena a vznikla Moy’s Music Hall, která se však už v roce 1863 přejmenovala na Royal Standard Music Hall. Budova byla následně dvakrát zbourána a znovu postavena – v letech 1886 a 1910. Právě tehdy získala svůj současný název Victoria Palace a začala lákat diváky na pestrá varieté a revue. Kvůli hudebním kořenům v žánru music hall se pokusy o vážnější repertoár zpočátku setkávaly s rozpačitým přijetím. Například vlastenecká hra Young England propadla u kritiky takovým způsobem, že se z ní paradoxně stal kultovní hit. Návrat k osvědčeným revue se ukázal jako trefa do černého. Divadlo slavilo úspěchy s inscenacemi jako Me and My Girl (1937), komediální sérií The Crazy Ones (1947–1962) nebo populární Black and White Minstrel Show, která se hrála od 60. let až do roku 1972. Scéna se stala domovem i pro velké muzikály – The Buddy Holly Story se zde uváděl rekordních 13 let, než se v roce 1995 přesunul do Strand Theatre. Tento trend pokračuje i v 21. století díky hitům jako Fame, Pomáda či světové premiéře muzikálu Billy Elliot.