Det har stått et teater på tomten til Peacock siden 1600-tallet. Gibbon’s Tennis Court satte opp Othello i 1660, en historisk forestilling som bød på den første (navngitte) kvinnelige skuespilleren på en London-scene. Utover dette finnes det få nedtegnelser om teaterets repertoar, og bygningen gikk tapt i en brann i 1809. Et nytt teater ble bestilt av Oscar Hammerstein I (bestefaren til den verdenskjente Oscar Hammerstein II) og åpnet dørene i 1911 under navnet London Opera House. Etter en rekke operaproduksjoner (inkludert Spar Dame, der den første japanske sangeren noensinne tolket rollen som Madame Butterfly), sviktet publikumstallet. Teateret ble solgt til Oswald Stoll i 1916, som ga det navnet Stoll Theatre. Her ble det vist både film, varieté-show og teaterstykker frem til det ble stengt og revet i 1957. Dagens teaterbygning sto ferdig i 1960 som The Royalty Theatre, og fungerte hovedsakelig som kino frem til 1966. Med unntak av braksuksessen Oh! Calcutta! var suksessene få, og lokalet endte opp som TV-studio for klassikeren This is Your Life. Etter hvert ble bygget kjøpt av London School of Economics (LSE), som døpte det om til Peacock Theatre. Sadler’s Wells Company flyttet inn i 1996, og da det nye Sadler’s Wells-teateret åpnet i 1998, ble Peacock deres faste scene for dans. I dag deles lokalene mellom dansekompaniet og LSE. For de som liker en god grøsser, sies det at teateret er hjemsøkt av en delfin som lyder navnet «Flipper».