Um teatro esteve localizado no local do Peacock desde o século XVII. A Gibbon’s Tennis Court apresentou uma produção de Othello em 1660, que contou com a primeira mulher (identificada) em um palco de Londres. Nenhum outro registro de peças permanece e o edifício foi destruído em um incêndio em 1809. Um novo teatro foi encomendado por Oscar Hammerstein I (avô de Oscar Hammerstein II) e inaugurado em 1911 como a London Opera House. Após uma série de produções operísticas (incluindo uma produção de A Dama de Espadas que apresentou o primeiro cantor japonês a interpretar Madame Butterfly), o baixo número de espectadores levou o teatro a ser vendido para Oswald Stoll em 1916, que o renomeou como Stoll Theatre. O teatro sediou exibições de cinema, espetáculos de variedades e produções teatrais até seu fechamento e demolição em 1957. O teatro atual, conhecido então como The Royalty Theatre, foi construído em 1960, onde exibiu filmes até 1966. Com exceção de Oh! Calcutta!, poucas produções alcançaram sucesso e o teatro se tornou um estúdio de TV para o programa This is Your Life antes de ser comprado pela London School of Economics (que o renomeou como Peacock Theatre). A Companhia Sadler’s Wells se mudou para o teatro em 1996, e após a inauguração do novo Sadler’s Wells Theatre em 1998, o teatro se tornou seu local dedicado para dança. O local atualmente é compartilhado entre essas produções de dança e a LSE. Acredita-se, por alguns, que o teatro é assombrado por um golfinho, conhecido como ‘Flipper’.