O Cambridge Theatre foi construído em 1929-30. Em reação aos music halls e aos cinemas da época, a decoração interior foi escolhida para refletir o estilo do movimento expressionista alemão dos anos 1920. As produções no Cambridge Theatre têm sido caracterizadas por temporadas relativamente curtas, durando apenas um ano e, por vezes, tão pouco quanto dois meses. Entre as temporadas mais longas em tempos mais recentes esteve a polémica Jerry Springer – The Opera, um musical escrito por Richard Thomas e pelo comediante Stewart Lee, que causou grande indignação e levou a vários protestos por parte da comunidade cristã. O espetáculo esteve em cena durante dois anos. Em 2005, o espetáculo de longa duração Chicago transferiu-se do Adelphi Theatre e manteve-se no Cambridge durante cinco anos antes de se mudar para o Garrick. Atualmente, o teatro acolhe Matilda the Musical, da RSC, com música e letras do comediante Tim Minchin.