O Palace Theatre foi inaugurado em janeiro de 1891 com o objetivo de ser um lar para a Ópera Inglesa Grandiosa. Originalmente intitulado The Royal English Opera House, suas duas primeiras produções (Ivanhoe e La Basoche) foram sucessos, mas não havia outras obras prontas para preencher o teatro. Foi vendido um ano depois, convertido em um grande salão de música e renomeado para Palace Theatre of Varieties. O teatro mudou de mãos novamente em 1904 e o novo gerente, Alfred Butt, deu ênfase a uma programação variada, incluindo garotas dançarinas e exibições de filmes (que começaram em 1897). Em 1911, o título do teatro foi alterado para The Palace Theatre, e viu performances memoráveis ao longo do século XX. Em 1922, o teatro recebeu o famoso grupo de comédia The Marx Brothers, que apresentou seleções de seus shows na Broadway. A comédia musical No, No, Nanette estreou em 1925 e teve 665 apresentações. Outros espetáculos dessa era incluem Princess Charming (1926), The Girl Friend (1927) e Gay Divorce (1933); o último musical de palco de Fred Astaire. Esses sucessos musicais continuariam com A Noviça Rebelde (estreando em 1961 e com 2.385 apresentações), Jesus Christ Superstar (1972-80), e Os Miseráveis (1985), que teve uma temporada de 19 anos antes de se transferir para o Queens Theatre. Produções recentes e populares incluem A Mulher de Branco (2004-06), Spamalot (2006-09), e Priscilla, Rainha do Deserto (2009-11).